戴康:2021年两股力量抗衡 Q2将是A股盈利回升周期

戴康:2021年两股力量抗衡 Q2将是A股盈利回升周期
12月15日,新浪财经2021投资策略会正式开启,广发证券首席策略分析师戴康在策略会上表示,A股估值收缩,驱动力来自盈利牵引,降低预期收益率。

  他表示, 盈利修复 VS 信用紧缩 ,金融条件收敛使A股连续两年扩张的估值大概率转向收缩,降低预期收益率。
  另外,他指出,A股整体 “万事俱备,只欠东风”,但“出口链”顺周期有望迎来一轮结构性“扩产”周期,其中“三表修复”+产能出清,新一轮“扩产”周期的4个必要条件已经具备,另外全球/中国经济中长期增长预期较弱。但结构性来看,“出口链”顺周期景气预期将持续改善。
  他认为,短期视野聚焦疫苗交易最末端的“出行链”(休闲服务、航空机场、影视院线);长期视野关注中国供需链在全球的再定位(电气设备、机械设备);长期优质赛道下高景气支撑高估值的产业趋势(新能源、工业机器人)。外部两条线索:其一是全球定价资源品(工业金属),其二是外需稳定与国内扩产的共振 的出口链(家具、家电); 内部关注“内循环”政策与“十四五”规划的交集,尤其是高品质内需(医美、创新药、国潮、软饮、白酒)。

 为什么指数频创新高,账户却在不断亏损?美国换帅,将如何影响A股?全球经济复苏势头不减,企业盈利复苏叠加不再宽松的货币将引导市场走向何方?2021年,如何摆脱韭菜命运,守卫财富?新浪财经年度巨献,推出年度策略会,邀请200+金麒麟分析师、50+优秀基金经理专场直播,为投资者打造“全明星阵容”,全面透析2021年A股机会和风险。  

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责任编辑:王涵